PKB wróci do trendu sprzed pandemii? Optymizm ekonomistów banku centralnego

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe NBP bez zmian, co oznacza, że stopa referencyjna nadal wynosi 0,10 proc. Według ekspertów Banku Pekao, omawiając perspektywy wzrostu PKB w tym roku, RPP nadal wskazuje na niepewność towarzyszącą prognozom tempa i skali ożywienia. Zauważyli też, że w komunikacie NBP znalazł się akapit omawiający wyniki najnowszej projekcji inflacyjnej.

Powiązany Artykuł

Czy mamy szansę na wzrost PKB w tym roku? Optymistyczna prognoza prezesa PFR

Optymistyczny scenariusz

"Pomimo delikatnej obniżki prognoz PKB w 2022, cała ścieżka jest obecnie wyższa niż w projekcji listopadowej i przez dwa lata z rzędu PKB ma rosnąć w tempie ok. 5,5 proc. Prognoza inflacji została z kolei podniesiona w całym horyzoncie projekcji (nie tylko z uwagi na wyższy punkt startowy) i środek 50 proc. przedziału projekcji CPI znajduje się cały czas w górnej połowie pasma dopuszczalnych odchyleń od celu (kolejno: 3,2 proc., 2,8 proc. i 3,2 proc.)" – czytamy w analizie.

Napisano, że o ile w listopadzie ubiegłego roku NBP oceniał, że PKB w 2021 r. będzie poniżej poziomu sprzed pandemii, o tyle w projekcji marcowej jest on już o 1,1 proc. wyższy niż w 2019 r. Dodano, że analogicznemu przesunięciu uległ również poziom prognozy PKB na 2022.

"Jest zatem jasne, że ekonomiści NBP zaczęli wierzyć w powrót PKB do trendu sprzed pandemii i wyższa ścieżka inflacji również odzwierciedla ten bardziej optymistyczny scenariusz" - uważają eksperci Pekao.

REKLAMA

Powiązany Artykuł

Glapiński: system finansowy funkcjonuje i będzie funkcjonował stabilnie

Przewartościowanie oczekiwań

W analizie wskazano, że luty upłynął pod znakiem znaczącego przewartościowania oczekiwań rynkowych dotyczących przyszłego kształtu polskiej polityki pieniężnej, a rynki wyceniają pierwszą podwyżkę stóp w 2022 r.

"W tej sytuacji rośnie znaczenie sygnałów, które może wysyłać na piątkowej konferencji prasowej prezes Glapiński. W naszej opinii będzie on raczej tonował nastroje uczestników rynku (zgodnie ze swoją wieloletnią praktyką płynięcia pod prąd oczekiwań) i skupiał się na bieżącej sytuacji w gospodarce, nie zaś na obarczonych niepewnością prognozach" – czytamy.

PolskieRadio24.pl, PAP, DoS