Decyzja RPP a kurs euro. Oto prognozy ekonomistów
Cena euro, od której zależą koszty twoich zagranicznych wakacji, zakupów w internecie, a nawet raty kredytu walutowego, wisi na włosku. Rynki finansowe wstrzymują oddech przed środową decyzją Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Wyjaśniamy, co to oznacza dla twoich pieniędzy i czy to dobry moment na wymianę waluty.
2025-10-07, 11:12
Najważniejsze informacje w skrócie:
- Do decyzji RPP kurs euro do złotówki powinien utrzymać się powyżej 4,25 zł za euro
- Rentowność skarbowych papierów wartościowych (SPW) czyli obligacji powinna być stabilna
- Rynki finansowe czekają na środowe popołudnie i decyzję czy RPP obniży czy zostawi stopy niezmienione
Kurs złotówki wobec euro powinien być stabilny
Do czasu ogłoszenia decyzji Rady Polityki Pieniężnej ws. stóp procentowych eurozłoty powinien utrzymać się powyżej 4,25, a rentowności skarbowych papierów wartościowych (SPW) stabilizować się - wskazują w porannych raportach ekonomiści.
- Złoty będzie konsolidował się przed środową decyzją RPP. Do czasu jej ogłoszenia zakładamy utrzymanie się kursu EUR/PLN powyżej 4,25, przy jednoczesnym asymetrycznym prawdopodobieństwie wzrostu kursu USD/PLN powyżej 3,65, w reakcji na nieco mocniejszego dolara - prognozują ekonomiści PKO BP.
📈 Gra w oczekiwania. Dlaczego rynki reagują, zanim zapadnie decyzja?
W świecie finansów liczy się nie tylko sama decyzja, ale przede wszystkim to, czy jest ona zgodna z wcześniejszymi oczekiwaniami analityków. Rynki "wyceniają" przyszłość z wyprzedzeniem. Jeśli większość spodziewa się obniżki stóp, kurs złotego może osłabić się już na kilka dni przed posiedzeniem. Paradoksalnie, jeśli RPP faktycznie obniży stopy zgodnie z prognozą, reakcja rynku może być niewielka, bo... wszyscy już to przewidzieli. Największa zmienność pojawia się, gdy decyzja jest zaskoczeniem.
- Dziś rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP, ale pierwszy dzień jest dla rynków nieistotny. Czekamy więc na jego wynik (jutro) i omówienie na konferencji prasowej prezesa NBP (pojutrze) - wskazali w raporcie ekonomiści Banku Pekao.
Ekonomiści oceniają, że więcej zmienności na rynku mogą przynieść kolejne dni, gdy decyzja RPP będzie już znana.
- Zakładamy, że w drugiej części tego tygodnia EUR/PLN może ponownie testować 4,25, jeżeli - jak oczekujemy - RPP utrzyma w środę stopy procentowe bez zmian, a ton komunikatu i konferencji prezesa NBP będą wskazywały na ostrożność w dalszych działaniach, co zmniejszy rynkowe oczekiwania co do tempa i skali kolejnych obniżek stóp - napisali w swoim raporcie ekonomiści Santander BP.
Obligacje na stabilnym kursie
- Krajowe SPW na dzień przed środową decyzją RPP zapewne będą stabilne i tylko jakieś ewentualne pogorszenie globalnego apetytu na ryzyko mogłoby tę stabilizację zaburzyć - napisali w porannym raporcie ekonomiści PKO BP.
💶 Kupować euro teraz czy czekać?
Stoisz przed dylematem wymiany waluty? Oto 3 uproszczone scenariusze dla twojego portfela w zależności od decyzji RPP.
RPP obniża stopy
To może osłabić złotego. Euro prawdopodobnie podrożeje. Jeśli tak się stanie, korzystniej jest kupić walutę przed decyzją.
RPP utrzymuje stopy (zgodnie z oczekiwaniami)
Kurs powinien pozostać stabilny. Decyzja o wymianie nie jest pilna.
RPP utrzymuje stopy (wbrew oczekiwaniom na obniżkę)
To może być sygnał "jastrzębi". Złoty może się umocnić, a euro potanieć. W takim wypadku korzystniej jest poczekać z wymianą.
- Zakładamy, że wraz z decyzją RPP o pozostawieniu stóp bez zmian na najbliższym posiedzeniu, stopy FRA, IRS i rentowności obligacji mogą przesunąć się nieco w górę, bardziej na krótkim końcu krzywych - prognozują ekonomiści Santander BP.
Wzrost rentowności obligacji, choć jest dobrą wiadomością dla ciułaczy (przede wszystkim tych oszczędzających za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych) jest nieco gorszą dla Skarbu Państwa - im wyższa rentowność dla rynku, tym drożej zadłuża się państwo.
Czytaj także:
- Ważny moment dla kredytobiorców. Ekonomiści podzieleni
- Koniec WIBOR, początek POLSTR. Kredytobiorcy będą zawiedzeni?
- Śledziłem frytki McDonald's od ziemniaka do opakowania. Zaczyna się od kombajnu
Źródło: PAP/Andrzej Mandel