Dlaczego w marcu spadła wartość funduszy emerytalnych
Wartość aktywów netto zgromadzonych w funduszach emerytalnych na koniec marca 2014 roku wyniosła 151,9 mld zł, co oznacza spadek w skali miesiąca o -1,3 proc. Jak zwykle wpływ na to miały dwa elementy: transfer środków z ZUS oraz wynik z zarządzania. A ten uzależniony jest w głównym stopniu od rynku akcji.
2014-04-10, 06:05
Posłuchaj
W minionym miesiącu ZUS przekazał do OFE środki w kwocie 1 029,8 mln zł. Wynik zarządzania był natomiast ujemny, średnia stopa zwrotu dla funduszy emerytalnych wyniosła -2,1 proc.
OFE muszą inwestować w akcje, a te tracą
- Po tych wszystkich składowych reformach z którymi w tej chwili mamy do czynienia, na wartość aktywów wpływ mają dwa elementy. Po pierwsze składki które są przekazywane z naszych pensji za pośrednictwem ZUS do funduszy emerytalnych i po drugie sytuacja na rynkach finansowych. Tutaj doszło do pewnej modyfikacji polegającej na tym, że od lutego polityka funduszy emerytalnych została ukierunkowana bardziej na rynki akcji – tłumaczy portalowi gospodarka.polskieradio.pl prezes Analizy Online Tomasz Publicewicz.
To co teraz będzie się działo na rynku akcji będzie miało spory wpływ na stopy zwrotu funduszy emerytalnych.
REKLAMA
- Marzec to był miesiąc w którym ta stopa zwrotu była ujemna. Fundusze emerytalne przeciętnie traciły ponad 2 proc.. No i tej straty w wyniku zarządzanie nie były w stanie zrekompensować środki które napłynęły z ZUS, których było sporo, bo ponad 1/3 więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego – mówi Publicewicz.
W najbliższych miesiącach wszystko zależy od deklaracji dotyczących pozostania w OFE
Zdaniem eksperta, biorąc pod uwagę te środki które napływać będą z ZUS, to sytuacja będzie coraz trudniejsza.
- Dlatego, że jesteśmy teraz w takim momencie w którym każdy z nas ma zdecydować o swojej przynależności do otwartego funduszu emerytalnego tudzież przeniesieniu nowych składek do ZUS. W zależności od tego ile osób zdecyduje się na pozostanie w OFE to tak dużo transferów co miesiąc będzie z naszych pensji poprzez ZUS wędrowało do funduszy –mówi Tomasz Publicewicz.
W minionym miesiącu ZUS przekazał do OFE środki w kwocie 1029,8 mln zł. To wartość o +23,1 proc. wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego i zbliżona do przelewów ze stycznia i lutego.
REKLAMA
Do spadku łącznej wartości aktywów przyczynił się drugi składnik, czyli wynik z zarządzania.
Przekazanie na początku lutego ponad połowy aktywów do ZUS zmieniło charakter OFE na bardziej agresywny, z ponad 80-proc. udziałem akcji w portfelu.
Tymczasem rynek akcji w marcu pod kreską
Z tego też powodu wzrosła wrażliwość środków zgromadzonych w funduszach emerytalnych na to co dzieje się na rynkach akcji, które lokalnie pozostawały pod presją wydarzeń na wschodzie.
Pierwsze dni miesiąca upłynęły pod znakiem gwałtownej wyprzedaży na rynkach, wynikającej z działań podejmowanych przez Rosję wobec Krymu. W drugiej połowie miesiąca wydarzenia te zeszły na dalszy plan, a uwaga inwestorów skupiła się m.in. na posiedzeniu FED.
REKLAMA
Rynek polski odzyskał równowagę, ale główne indeksy i tak zakończyły miesiąc pod kreską. Ostatecznie indeks szerokiego rynku WIG stracił -2,7 proc., przy czym nieco gorzej wypadły spółki o mniejszej kapitalizacji, których indeks MiS80 stracił -5,5 proc. W konsekwencji średnia stopa zwrotu dla funduszy emerytalnych była ujemna i wyniosła -2,1 proc.
Arkadiusz Ekiert
REKLAMA