MFW obniżył prognozę wzrostu PKB Polski w 2016 roku

Na początku maja br. Fundusz prognozował wzrost PKB na te lata na poziomie 3,6 proc., natomiast później sygnalizował, że wzrost pozostanie silny w 2016 r. i przyspieszy do blisko 4 proc. w 2017 r.

MFW prognozuje obecnie, że PKB Polski wzrośnie o 3,4 proc. w 2018 r., o 3,2 proc. w 2019 r. oraz po 3,1 proc. w 2020 i 2021 r., podano w komunikacie poświęconym zakończeniu konsultacji z Polską.

Gospodarka rozwija się dobrze, lecz są zagrożenia

"Gospodarka rozwija się silnie, ale czynniki zewnętrzne nadal wywierają wpływ na inflację. Bezrobocie spadło gwałtownie, a gospodarka działa niemal na pełnych obrotach. Prognozujemy, że wzrost pozostanie mocny w 2016 r. i przyspieszy do 3,7 proc. w 2017 r., dzięki silnej konsumpcji prywatnej, którą wspiera nowy program świadczeń na dzieci, zaś w średnim terminie wzrost przejdzie do tempa umiarkowanego. Pozytywna luka popytowa w przyszłym roku powinna pomóc stopniowo kierować inflację w stronę celu banku centralnego do końca 2017 r." - czytamy w komunikacie.

Fundusz zwraca przy tym uwagę, że realizacja obietnic wyborczych doprowadzi do zwiększenia deficytu budżetowego do 2,8 proc. PKB w 2016 r. i do przekroczenia limitu 3 proc. PKB w 2017 r. Jednocześnie podkreśla, że od 2018 r. rząd planuje powrócić do konsolidacji fiskalnej rzędu 3/4 pkt proc. PKB rocznie.

REKLAMA

Prognozy MFW dla Polski

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
wzrost PKB (zmiana w %)	3,6	3,5	3,7	3,4	3,2	3,1	3,1
popyt krajowy (zmiana w %)	3,4	3,9	4	3,8	3,5	3,2	3,2
spożycie prywatne (zmiana w %)	3	3,8	4,1	3,9	3,5	3,1	3,1
spożycie zbiorowe (zmiana w %)	3,4	3,1	2,8	2,6	2,3	2,1	1,8
nakłady brutto na środki trwałe (zmiana w %)	5,8	3,8	5,1	4,8	4,4	4,4	4,4
wkład we wzrost PKB: zapasy (zmiana w %)	-0,2	0,4	-0,1	0	0	0	0
wkład we wzrost PKB: popyt zewn. netto (zmiana w %)	0,3	-0,4	-0,3	-0,4	-0,3	-0,1	-0,1
inflacja CPI średnioroczna (%)	-0,9	-0,7	1,1	1,9	2,4	2,5	2,5
inflacja CPI na koniec okresu (%)	-0,5	0,1	1,5	2,2	2,5	2,5	2,5
stopa bezrobocia (średnioroczna wg BAEL)	7,5	6,4	6,2	6,3	6,3	6,4	6,5
dług sektora rządowego i samorządowego (% PKB)	51,3	51,9	52,9	53,2	52,8	52,3	51,6
saldo na rachunku obrotów bieżących (% PKB)	-0,2	-0,7	-1,3	-2	-2,5	-2,7	-2,8

 

Spada rentowność sektora bankowego

Według MFW polski sektor bankowy jest dobrze skapitalizowany, ale spadają jego dochody. Ponadto "propozycje przewalutowania kredytów denominowanych w obcych walutach na złotówki - o ile zostaną wprowadzone w życie - mogą zachwiać finansową stabilnością (sektora) i w jeszcze większym stopniu nadwerężyć zaufanie rynku" - czytamy w komunikacie.

W szerszym omówieniu raportu, który udostępnił MFW, przedstawiającym wybrane aspekty polskiej gospodarki, omówione zostały między innymi takie kwestie, jak brak równowagi w rozwoju i wzroście dochodów między Polską zachodnią a wschodnią oraz różnice w produktywności w tych regionach, zbyt niski udział kobiet w rynku pracy oraz makro i mikrofinansowe implikacje nowego podatku bankowego.

Autorzy zwracają też uwagę na ryzyko związane z dalszym spadkiem dochodów sektora bankowego, wynikającym z wprowadzenia nowego podatku, co może przełożyć się na spowolnienie w realnej gospodarce.

Jednak Fundusz "z aprobatą przyjął informację, że władze skłonne są oceniać oddziaływanie nowego podatku i dostosowywać go, jeśli okaże się to konieczne, i zaapelował do nich, by rozważyły (model) podatku bardziej sprzyjający wzrostowi" - czytamy w omówieniu raportu.

Nierówności regionalne

Jego autorzy uważają jednak, że ogólny wzrost nie przełożył się w równym stopniu na sukcesy różnych regionów. "Zredukowanie tych różnic regionalnych (...) będzie sprzyjać szybszemu wzrostowi gospodarczemu" - czytamy w omówieniu.

MFW rekomenduje w tym celu inwestycje w publiczną infrastrukturę, stosowanie zachęt podatkowych, które przyciągnęłyby inwestorów do wybranych regionów oraz zwiększenie mobilności siły roboczej.

Zdaniem autorów jednym z powodów, dla których różnice regionalne utrzymują się - tak jak i bezrobocie strukturalne - jest fakt, że Polskę cechuje stosunkowo niewielka mobilność siły roboczej, co wiąże się częściowo z niewielką dostępnością mieszkań do wynajęcia.

W ramach obowiązkowego przeglądu gospodarczego państw członkowskich (artykuł IV statutu MFW) eksperci Funduszu odwiedzają co rok poszczególne kraje, spotykają się z przedstawicielami rządu, banku centralnego i wybranych instytucji, zbierają informacje, a następnie analizują sytuacją gospodarczą państw członkowskich. "Po powrocie do kwatery głównej personel (MFW) przygotowuje raport stanowiący podstawę do dyskusji Dyrektorów Wykonawczych (Funduszu)" - wyjaśnia MFW.

"Rada Dyrektorów Wykonawczych MFW odnotowała szybki wzrost gospodarczy Polski (...) odzwierciedlający postępy, jakie w ostatnich latach poczyniła ona w budowaniu silnych fundamentów" - napisano w komunikacie.

Dobra ocena ekspansywnej polityki monetarnej

Zaznaczono, że Rada dobrze oceniła obecną ekspansywną politykę monetarną, którą uznała za właściwy sposób wspierania wzrostu gospodarczego, wyraziła jednak niepokój o skutki wprowadzenia nowego podatku bankowego, który może doprowadzić do zmniejszenia dostępności kredytów i spowolnienia wzrostu gospodarczego.

Rada Dyrektorów uważa też, że należy bardzo ostrożnie podchodzić do planów restrukturyzacji kredytów hipotecznych denominowanych w obcych walutach - "jakakolwiek decyzja w tej sprawie powinna być podejmowana przy uwzględnieniu jej wpływu na banki oraz stabilność finansową" - ostrzega MFW.

Artykuł IV statutu MFW z 2011 roku wprowadza konieczność przeprowadzania corocznych przeglądów gospodarek krajów członkowskich Funduszu. Po przeglądzie MFW publikuje oświadczenie dotyczące bieżącej sytuacji gospodarczej kraju; przygotowuje też szczegółowy raport o stanie badanej gospodarki. W ramach przeglądów tych ocenia się też realizację zaleceń Funduszu.

Tomasz Kaczor, główny ekonomista BGK:

REKLAMA

Źródło: Newseria

ISBnews/PAP, awi