NBP skutecznie walczy ze wzrostem cen. Inflacja w trendzie spadkowym

W ocenie ekonomistów PKO Banku Polskiego, rewizja odczytu inflacji wynikała przede wszystkim z "nieco wyższej dynamiki cen żywności i napojów bezalkoholowych". Wskazali, że w porównaniu do września ceny były średnio o 0,3 proc. wyższe, a ich wzrost w ujęciu miesięcznym odnotowano po raz pierwszy od kwietnia.

Doradca w zespole makroekonomii PIE Marcin Klucznik stwierdził, że kluczowe znaczenie ma obecnie spadające tempo wzrostu wynagrodzeń nominalnych - pomaga obniżać ono ceny usług, a w konsekwencji także inflację bazową - ocenił.

Trend spadkowy

Według analityka PIE w przyszłym roku inflacja powróci do trendu spadkowego, "jego tempo będzie jednak wyraźnie niższe niż obserwowaliśmy do tej pory".

Podkreślił, że konsensusy prognoz rynkowych wskazują, że wzrost CPI na koniec 2024 roku spowolni do 5,4 proc. Dodał, że bardziej optymistyczne prognozy przedstawia z NBP - ekonomiści banku oczekują wyhamowania inflacji do 4,6 proc.

Walka z inflacją

Narodowy Bank Polski (NBP) może podejmować różne środki w celu obniżenia inflacji, czyli wzrostu ogólnego poziomu cen dóbr i usług w gospodarce.

Polityka stóp procentowych. NBP może dostosowywać stopy procentowe, które wpływają na koszt pieniądza. Podwyższenie stóp procentowych sprawia, że koszt pożyczek i kredytów rośnie, co ogranicza wydatki konsumentów i inwestorów. To z kolei może zmniejszyć presję na wzrost cen.

Interwencje na rynku walutowym. NBP może interweniować na rynku walutowym w celu wpływania na wartość krajowej waluty. Zmiany w wartości waluty mogą wpływać na ceny importowanych towarów i usług, co z kolei wpływa na poziom inflacji.

Operacje otwartego rynku. NBP może uczestniczyć w operacjach otwartego rynku, czyli kupować lub sprzedawać instrumenty finansowe na rynku wtórnym. Te działania mogą wpływać na ilość dostępnego pieniądza w gospodarce, co z kolei ma wpływ na poziom inflacji.

Polityka rezerw obowiązkowych. NBP może regulować ilość rezerw, jakie banki komercyjne muszą utrzymywać. Zwiększenie rezerw obowiązkowych może ograniczyć ilość dostępnego kredytu, co ma potencjalnie wpływ na inflację.

Komunikacja i jawność. NBP może wykorzystywać komunikację jako narzędzie do wpływania na oczekiwania rynkowe i społeczne dotyczące inflacji. Jawność dotycząca celów inflacyjnych i działań NBP może pomóc w stabilizacji oczekiwań inflacyjnych.

Polityka makroostrożnościowa. NBP może również stosować narzędzia polityki makroostrożnościowej w celu kontrolowania inflacji. Na przykład, wprowadzając wymogi dotyczące kapitałów własnych dla instytucji finansowych, bank centralny może zmniejszyć ryzyko nadmiernej ekspansji kredytowej, co może wpływać na inflację.

W praktyce, Narodowy Bank Polski zazwyczaj stosuje kombinację tych narzędzi, dostosowując je do aktualnej sytuacji gospodarczej i celów polityki pieniężnej. Ważne jest, aby te działania były podejmowane z umiarem i w sposób, który nie zakłóci zbytnio stabilności gospodarczej.

Czynniki wpływające na inflację 

Prof. Mariusz Andrzejewski ocenił w audycji "Rządy pieniądza", że na inflację mogą mieć w najbliższym czasie wpływ decyzje nowego rządu dotyczące zerowego VAT na żywność, który gdyby nie został utrzymany to byłby jakimś czynnikiem proinflacyjnym. Druga podobna sytuacja będzie dotyczyła cen energii elektrycznej. Zaznaczył również, że kluczowe dla zachowania się cen w gospodarce będą miały w najbliższym czasie rynki surowcowe, w szczególności rynki paliw.

• Eksperci: inflacja w przyszłym roku ponownie zacznie spadać
• Automatyzacja i AI przyczynią się do redukcji etatów? Wyniki najnowszego badania wśród firm

PolskieRadio24.pl/ IAR/ PAP/ PIE/ GUS/ mib